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董德志:4月非金融债券净融资或继续回升 民企净融资开始转正
发表日期:2019-07-15 06:39| 来源 :本站原创 | 点击数:
本文摘要:主要结论 截至4月24日披露的数据,4月国内非金融企业信用债(=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券,剔除证监会行业分类中的金融业、租赁和商务服务业)发行量约7829亿元,总偿还量约5958亿元,整体非金融企业债券市场净融资量

   主要结论

  截至4月24日披露的数据,4月国内非金融企业信用债(=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券,剔除证监会行业分类中的金融业、租赁和商务服务业)发行量约7829亿元,总偿还量约5958亿元,整体非金融企业债券市场净融资量约1871亿元,考虑到城投债统计存在明显滞后,预计4月国内非金融企业信用债净融资或在3000亿元左右,较3月的2452亿元净融资量继续回升,与去年4月的3153亿元净融资相差不大。

  4月产业债净融资较3月继续明显回升,其中制造业、建筑业、其他行业净融资均明显回升,采矿业则大幅回落至负值区间。其他行业中,房地产行业4月净融资43亿元,仍然维持较弱的格局。

  从不同公司属性来看,4月地方国有企业净融资继续明显提升,中央国有企业产业债净融资有所回落,而民营企业产业债净融资量在连续四个月运行于负值区间后终于再次转正。

  4月民营企业产业债发行534亿元,净融资49亿元,净融资较3月增加166亿元,连续4个月在负值区间运行后终于再次转正;4月地方国有企业产业债发行3324亿元,净融资2021亿元,净融资较3月增加1398亿元;4月中央国有企业产业债发行2337亿元,净融资146亿元,净融资较3月减少440亿元。

  4月国有企业产业债净融资仍明显强于民营企业,但民营企业产业债净融资再次转正或反映宽信用正逐渐向民企传导过程中。

  以下为正文:

  4月非金融企业信用债市场净融资或继续回升

  截至4月24日披露的数据,4月国内非金融企业信用债(=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券,剔除证监会行业分类中的金融业、租赁和商务服务业)发行量约7829亿元,总偿还量约5958亿元,整体非金融企业债券市场净融资量约1871亿元,考虑到城投债统计存在明显滞后,预计4月国内非金融企业信用债净融资或在3000亿元左右,较3月的2452亿元净融资量继续回升,与去年4月的3153亿元净融资相差不大。

董德志:4月非金融债券净融资或继续回升 民企净融资开始转正

  截至4月24日,产业债净融资继续回升,而城投债净融资有所回落。产业债4月发行6415亿元,净融资2210亿元,较3月的1113亿净融资继续明显回升;城投债4月发行1414亿元,净融资-339亿元,考虑到城投债发行数据披露较为滞后,预计4月城投债净融资或仍维持在千亿元以上,与3月的城投债净融资相差不大(3月26日统计的3月城投债净融资约为-260亿元,4月重新统计3月城投债净融资为1339亿元,二者相差1599亿元)。

  产业债发行与净融资:民营产业债净融资量终于转正

  4月产业债净融资较3月继续明显回升,其中制造业、建筑业、其他行业净融资均明显回升,采矿业则大幅回落至负值区间。从不同公司属性来看,4月地方国有企业净融资继续明显提升,中央国有企业产业债净融资有所回落,而民营企业产业债净融资量在连续四个月运行于负值区间后终于再次转正。

  4月制造业净融资约358亿元,较3月增加303亿元;采矿业净融资-295亿元,较3月减少331亿元;建筑业净融资905亿元,较3月增加791亿元;其他行业净融资1242亿元,较3月增加334亿元,其中房地产行业4月净融资43亿元,较3月增加45亿元,其他行业中的房地产行业净融资仍然维持较弱的格局。

董德志:4月非金融债券净融资或继续回升 民企净融资开始转正

  从不同公司属性来看,4月民营企业产业债发行534亿元,净融资49亿元,净融资较3月增加166亿元,在连续4个月在负值区间运行后终于再次转正;4月地方国有企业产业债发行3324亿元,净融资2021亿元,净融资较3月增加1398亿元;4月中央国有企业产业债发行2337亿元,净融资146亿元,净融资较3月减少440亿元。

  4月国有企业产业债市场的净融资仍明显强于民营企业,但民营企业产业债净融资量在连续四个月运行于负值区间后终于再次转正,宽信用或正逐渐向民营企业传导。

董德志:4月非金融债券净融资或继续回升 民企净融资开始转正

  总结

  截至4月24日披露的数据,4月国内非金融企业信用债(=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券,剔除证监会行业分类中的金融业、租赁和商务服务业)发行量约7829亿元,总偿还量约5958亿元,整体非金融企业债券市场净融资量约1871亿元,考虑到城投债统计存在明显滞后,预计4月国内非金融企业信用债净融资或在3000亿元左右,较3月的2452亿元净融资量继续回升,与去年4月的3153亿元净融资相差不大。

  4月产业债净融资较3月继续明显回升,其中制造业、建筑业、其他行业净融资均明显回升,采矿业则大幅回落至负值区间。其他行业中,房地产行业4月净融资43亿元,仍然维持较弱的格局。

  从不同公司属性来看,4月地方国有企业净融资继续明显提升,中央国有企业产业债净融资有所回落,而民营企业产业债净融资量在连续四个月运行于负值区间后终于再次转正。

  4月民营企业产业债发行534亿元,净融资49亿元,净融资较3月增加166亿元,在连续4个月在负值区间运行后终于再次转正;4月地方国有企业产业债发行3324亿元,净融资2021亿元,净融资较3月增加1398亿元;4月中央国有企业产业债发行2337亿元,净融资146亿元,净融资较3月减少440亿元。

  4月国有企业产业债净融资仍明显强于民营企业,但民营企业产业债净融资再次转正或反映宽信用正逐渐向民企传导过程中。

(文章来源:国信证券

(责任编辑:DF064)

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